Gestion stratégique et active des devises

Le rôle des devises dans les portefeuilles de placement est souvent mal compris. C’est pourquoi nous cherchons à clarifier les choses. Il y a deux décisions importantes, et distinctes, à prendre en ce qui a trait à la gestion du risque de change :

• Tout d’abord, et c’est le plus important, la décision stratégique concernant la part du risque de change inhérent aux placements qu’il convient de couvrir. Cette décision devrait être incluse dans la politique de placement de chaque institution.
• Deuxièmement, et de façon complètement indépendante de la décision stratégique, le choix d’investir ou non dans une stratégie tactique de gestion active des devises axée sur le rendement.