Perspectives : Période de 12 mois débutant le 1er octobre 2023

Dans le numéro d’été de Perspectives, nous demandions si les investisseurs devraient considérer que la récession mondiale a été évitée ou retardée. Nous y avions noté que notre scénario de base prévoyait toujours un affaiblissement marqué des conditions économiques cycliques, ce qui correspond à une récession modérée. Toutefois, les choses n'ont pas été aussi douloureuses que prévu jusqu'à maintenant cette année.

Dans ce numéro de Perspectives, l’équipe Multiclasse d’actifs et gestion des devises de Gestion d’actifs CIBC met à jour ses perspectives de croissance et d’inflation sur 12 mois en date du 30 septembre 2023. Aucun changement important n’a été apporté à notre analyse sur les tendances générales de l’économie mondiale.

Une récession modérée reste probable, car la lutte contre l’inflation demeure une priorité dans les économies industrialisées. Les taux d’intérêt devraient rester élevés plus longtemps, car l’objectif des banques centrales consiste toujours à ralentir l’activité économique.

Nous examinons également les répercussions de nos perspectives économiques sur les placements. Même si nous continuons de prévoir une récession mondiale modérée, nous sommes à la recherche d’occasions sur les marchés d’actifs, en particulier dans les segments de grande qualité du marché des titres à revenu fixe. Dans l’ensemble des scénarios économiques plausibles, y compris notre scénario de base, les taux obligataires devraient atteindre leur sommet ou s’en approcher pour ce cycle. Cela nous permet de croire que les titres à revenu fixe de premier ordre peuvent procurer aux investisseurs un rendement positif supérieur aux taux d’intérêt des liquidités au cours des 12 prochains mois.

Nous avons saisi cette occasion dans notre répartition tactique de l’actif. Nous sommes également à l’affût des occasions en émergence sur le marché des actions canadiennes. Bien que le risque de récession menace d’entraîner une faible correction à la baisse à court terme, la valorisation de ce marché s’est sensiblement améliorée, ce qui laisse entrevoir un rendement supérieur à long terme.

Nous espérons que nos analyses vous aideront à composer avec la volatilité des marchés tout en restant concentrés sur vos objectifs de placement à long terme. À Gestion d’actifs CIBC, nous nous engageons à fournir des analyses des marchés et des placements ainsi que des recherches de premier ordre. Si vous avez des questions ou si vous souhaitez discuter de nos analyses et de nos commentaires, veuillez communiquer en tout temps avec votre conseiller ou un représentant de la Banque CIBC.