Trois défis économiques mondiaux qui pourraient avoir une incidence sur votre portefeuille de placements

La population du Canada vieillit et sa main d’œuvre doit être renforcée afin de continuer à faire croître son économie à long terme. Dans le but d’atténuer ce problème démographique, le gouvernement canadien encourage l’immigration Une nouvelle fenêtre s'affichera..

« Pensez aux deux principales composantes de la croissance », dit M. Sager. « Il faut de la main d’œuvre et du capital. Lorsqu’on les combine de la façon la plus productive possible, c’est ainsi qu’on génère une forte croissance. C’est donc une bonne idée de recourir à l’immigration pour accroître la population active canadienne. »

À court terme, toutefois, l’immigration crée des frictions, notamment dans le marché de l’habitation. Plus il y a d’immigrants, plus il y a de gens qui ont besoin d’un logement et par conséquent, le prix des maisons et les loyers augmente. Étant donné l’offre insuffisante de logements au Canada, la croissance de l’immigration contribue directement au problème d’inflation au Canada.

« Cependant, le resserrement du marché du travail pousse les salaires à la hausse et pose un problème pour les banques centrales, continue M. Sager. Alors, si nous faisons venir davantage de travailleurs, l’augmentation de l’offre pourra atténuer le problème d’inflation des salaires. »

L’économie américaine s’est avérée étonnamment résiliente tout au long de 2023, mais une grande partie de cette vigueur est attribuable à des facteurs temporaires qui ne persisteront pas en 2024.

« Au début de l’année, le gouvernement fédéral des États-Unis a mis en place des mesures de relance budgétaire considérables, dit M. Sager. Une grande partie de cet argent a été versée dans les poches des gens qui avaient la plus forte propension à dépenser chaque dollar qu’ils recevaient. Cette mesure a eu un impact énorme. »

Les remboursements de dette des étudiants étaient également interrompus jusqu’à tout récemment, et il restait encore des économies excédentaires découlant de la pandémie qui ont soutenu les dépenses de consommation.

Par conséquent, avec la disparition de ces facteurs, la légère récession aux États-Unis que beaucoup prédisaient pourrait enfin se produire.

L’Europe a fait plus que toute autre économie pour resserrer ses conditions financières. Ces mesures ont ralenti la croissance dans la région, qui est désormais en récession.

« Nous nous attendions à une récession entraînée par l’Allemagne pour l’ensemble de la zone euro, et c’est ce que nous avons obtenu, explique M. Sager. On peut cependant discerner un ou deux aspects positifs, ou du moins une certaine amélioration, dans les principaux indicateurs avancés de l’Europe. »

Toutefois, bien que nous soyons probablement à la fin du cycle de resserrement de la Banque centrale européenne, la politique actuelle consiste toujours à maintenir des taux d’intérêt supérieurs plus longtemps. Pourquoi?

« La raison est très courante : l’inflation est élevée et persistante, souligne M. Sager. L’inflation diminue, mais pas aussi rapidement que la Banque centrale européenne s’y attendait. C’est pour cette raison que l’inflation va infliger encore plus de difficultés à l’économie européenne. »

Pour en savoir plus sur nos points de vue au sujet des défis économiques mondiaux d’aujourd’hui et sur ce qu’ils pourraient signifier pour votre portefeuille, communiquez avec votre conseiller ou votre représentant de la Banque CIBC, ou lisez la dernière édition de Perspectives (PDF, 2,7 Mo) Une nouvelle fenêtre s’affichera..