David Wong, CFAMD, FRMMD, chef des placements, directeur général et chef, Solutions de placement totales à Gestion d’actifs CIBC confirme que la réaction des marchés a été relativement modérée dans les minutes suivant l’annonce. « Au début de l’année, les obligations ont fait l’objet de ventes massives au début du quatrième trimestre de 2023, mais le marché obligataire canadien a été vigoureux au cours des semaines qui ont précédé l’annonce d’aujourd’hui. Les actions canadiennes ont enregistré des gains modestes depuis le début de l’année, en hausse d’un peu plus de 2 % à ce jour. »
Pour ce qui est des raisons pour lesquelles la Banque du Canada n’est pas encore prête à commencer à réduire les taux, M. Wong souligne que « la Banque du Canada se trouve actuellement dans une impasse, car l’inflation demeure une grande source d’inquiétude, alors que la croissance est anémique. L’inflation des prêts hypothécaires et des loyers demeure élevée, et la Banque ne veut rien faire pour aggraver le problème. Cette tension pourrait créer une certaine volatilité à court terme, à mesure que d’autres données économiques seront publiées. »
M. Wong explique : « Pour les investisseurs, cela signifie que la diversification des actifs multiples sera particulièrement importante. Les obligations pourraient jouer un rôle crucial cette année en cas de ralentissement de l’économie. Comme les taux se situent à des sommets inégalés depuis 15 ans, il y a de la place pour l’appréciation du capital si l’euphorie liée à l’atterrissage en douceur se transforme en réalité d’atterrissage brutal. »
Selon Marchés des capitaux CIBC, les Canadiens devraient s’attendre à de nouvelles prévisions en avril, qui témoigneront probablement d’un optimisme suffisant à l’égard de la lutte contre l’inflation pour préparer les marchés à des réductions de taux à compter de juin, pourvu que les données laissent entrevoir cette tendance.
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