La menace que présente l’inflation est moins importante, mais l’économie a encore besoin d’un coup de pouce

Le 4 septembre, la Banque du Canada (BdC) a abaissé pour la troisième fois d’affilée le taux d’intérêt depuis juin Une nouvelle fenêtre s'affichera.. Bien que l’inflation soit actuellement légèrement supérieure au taux cible de 2 %, elle n’est plus une aussi grande menace pour l’économie canadienne. Toutefois, la croissance économique a encore besoin d’un coup de pouce.

Comme prévu et comme on l’espérait, l’inflation totale a continué de ralentir et s’est établie à 2,5 % lors de la dernière publication de données en juillet. Toutefois, il y a encore du travail à faire. L’inflation élevée des prix du logement est le facteur qui contribue le plus à l’inflation globale, mais elle commence aussi à s’atténuer. Bien que l’économie canadienne ait enregistré une croissance de 2,1 % au deuxième trimestre, les indicateurs préliminaires semblent indiquer que l’activité économique a été faible en juin et en juillet. Le marché de l’emploi continue de ralentir et la croissance des salaires demeure élevée par rapport à la productivité.

Diana Li, gestionnaire adjointe de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe, Gestion d’actifs CIBC, affirme que la décision de la BdC de réduire les taux encore une fois entraînera deux effets : « L’inflation globale et l’inflation de base continuent de s’atténuer et aident à éviter que la faiblesse de l’économie ne se propage davantage. La réduction des taux sert de protection contre un nouveau ralentissement de l’économie canadienne. Dans le Rapport sur la politique monétaire de juillet, la BdC prévoyait initialement une croissance de 2,8 % du produit intérieur brut (PIB) pour le troisième trimestre, mais des données récentes indiquent que la croissance ne sera probablement que de 1 % à 1,5 %. »

La BdC a adopté l’approche la plus prudente aujourd’hui, ce qui était attendu, indique Marchés des capitaux CIBC Site en anglais. Une nouvelle fenêtre s'affichera. (site en anglais). La baisse de taux de 25 pb laisse toujours les taux au-dessus de ce qu’ils devront atteindre pour réellement relancer l’économie. Marchés des capitaux CIBC est d’avis que la BdC laissera la porte ouverte à des réductions de taux plus importantes plus tard cette année et prévoit deux autres réductions de taux de 25 pb d’ici la fin de 2024.

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