Après avoir connu quatre décennies de faible inflation, nous avons été entravés par une inflation élevée lors des 24 derniers mois, ce qui a forcé les banques centrales à relever les taux d’intérêt de façon énergique. Au Canada, le taux d’inflation est passé de -0,4 % en mai 2020 à un sommet de 8,1 % en juin 2022. Cela a forcé la Banque du Canada (BdC) à relever ses taux d’intérêt à 5 % en date du 12 juillet 2023. L’inflation s’établit actuellement à 2,8 %, et la Banque du Canada prévoit qu’elle atteindra sa cible de 2 % d’ici 2025.
Qu’est-ce que l’inflation?
La BdC définit l’inflation comme une « hausse persistante des prix moyens au fil du temps ». Les principaux symptômes d’une véritable inflation sont la détérioration des attentes à l’égard des prix, la hausse des coûts de main-d’œuvre et le plus grand nombre d’éléments du panier de l’IPC dont le prix grimpe.
Pourquoi l’inflation est-elle élevée au Canada?
La pandémie a causé d’importantes perturbations dans la production de nombreux biens et services, tout en modifiant le comportement des consommateurs, comme l’accumulation, et des décideurs, comme l’accroissement du soutien budgétaire. Par conséquent, l’inflation a beaucoup augmenté. La hausse des prix aux États-Unis et au Canada au cours des 24 derniers mois découle à la fois des perturbations de l’offre causées par la pandémie et de la forte demande découlant des mesures de soutien budgétaire et monétaire décrétées en 2020 et en 2021. De plus, le resserrement des marchés de l’emploi aux États-Unis et au Canada contribue à la persistance de l’inflation, car la hausse des salaires soutient la demande intérieure.
Quelles sont les répercussions de l’investissement en période d’inflation élevée?
Pour les investisseurs, la hausse de l’inflation a tendance à faire grimper le coût du capital, car les banques centrales, comme la Banque du Canada, sont forcées de réagir à la hausse des prix en augmentant les taux d’intérêt. Toutefois, une hausse des taux peut offrir de meilleures occasions dans certaines catégories de placement, comme les titres à revenu fixe. Par ailleurs, une hausse persistante des prix peut réduire le pouvoir d’achat des ménages et devenir un facteur déflationniste pour la croissance, comme ce fut le cas dans les années 1970.
Prévisions d’inflation
Bien que le taux d’inflation cible soit de 2 %, nous nous attendons à ce que les États-Unis et le Canada enregistrent un taux de croissance de l’inflation de 3,5 % et de 3,4 %, respectivement, au cours des 12 prochains mois. Malgré les progrès réalisés pour ramener l’inflation à la cible, le resserrement du marché du travail et les mesures supplémentaires de relance budgétaire pour l’économie maintiendront l’inflation à la hausse. Lorsqu’il s’agit de gérer votre argent, attendez-vous à ce que le coût des biens et services continue d’augmenter. Les investisseurs devraient s’attendre à une volatilité soutenue des marchés financiers, qui pourrait se refléter dans votre portefeuille. Il est important de conserver vos placements à long terme et d’éviter que des conditions de marché temporaires influent sur votre stratégie de placement.
