Les taux demeurent inchangés et la Réserve fédérale reste axée sur l’inflation

Dans sa première annonce de l'année, la Réserve fédérale américaine (la Réserve fédérale) a indiqué qu'elle a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux de 5,25 % à 5,50 % lors de la déclaration du Comité de politique monétaire le 31 janvier 2024 En anglais seulement. Une nouvelle fenêtre s'affichera. (en anglais seulement).

De récents indicateurs laissent croire que la croissance économique a été vigoureuse. La création d’emplois demeure solide et le taux de chômage est toujours faible. Cependant, bien qu’elle ait diminué au cours de l’année dernière, l’inflation reste élevée. Selon Bloomberg, au 31 décembre 2023, le taux d’inflation aux États-Unis était de 3,4 %.

En ce qui concerne les baisses de taux potentielles, le Comité de politique monétaire a confirmé qu’il évaluera attentivement les données à venir par rapport à l’évolution des perspectives et l’équilibre des risques. Le Comité de politique monétaire ne s’attend pas à réduire la fourchette cible du taux des fonds fédéraux tant qu'il ne sera pas plus sûr que l'inflation est en train de baisser de façon durable vers la cible de 2 %.

Selon Sandor Polgar, gestionnaire de portefeuille, Titres mondiaux à revenu fixe à Gestion d’actifs CIBC : « L’annonce d’aujourd’hui sur les taux de la Réserve fédérale a confirmé que le contexte économique actuel continue de réaliser des progrès vers un équilibre. La Réserve fédérale attend d'avoir une plus grande confiance dans la baisse durable de l'inflation avant d’envisager des réductions de taux. Le Comité de politique monétaire a reconnu une hausse de ses perspectives économiques, car l’activité économique s’est intensifiée à un rythme vigoureux. Cette hausse constitue un changement positif par rapport à son ancienne annonce en décembre, qui avait noté un ralentissement de la croissance. »

« Un autre changement notable par rapport à l’ancienne annonce est le retrait des commentaires du Comité de politique monétaire sur la résilience du système bancaire américain. On en déduit que la crise bancaire régionale se rapportait particulièrement à 2023 et ne nécessitait plus de commentaire en 2024 », a souligné M. Polgar.

« Jusqu’à présent, la réaction a été contenue, car les marchés digèrent les propos de la Réserve fédérale. » Il a confirmé que « les marchés ne s’attendaient pas à une hausse des taux d’intérêt aujourd’hui et n’envisageaient aucun risque de resserrement des taux par la banque centrale. Le débat porte maintenant sur le moment où la Réserve fédérale pourra commencer à normaliser les taux d’intérêt. » M. Polgar affirme que, selon les attentes actuelles du marché, la Réserve fédérale commencera à réduire ses taux au printemps de cette année et atteindra une réduction totale de 150 points de base d’ici décembre 2024.

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