Occasions et tendances à considérer en investissant dans des actions américaines

L’incertitude règne dans presque toutes les catégories d’actif. Les facteurs suivants contribuent à la précarité du moment : les événements géopolitiques, les changements démographiques et les taux d’intérêt plus élevés pour plus longtemps Lire l’article intitulé Le 20 sept. 2023, la Réserve fédérale américaine (la Fed) a annoncé qu’elle maintenait ses taux au même niveau..

L’indice mondial des directeurs d’achats (PMI) et les dépenses en immobilisations sont tous deux au ralenti. De plus, quelques sociétés de vente au détail ont apporté des corrections à leurs stocks, et certaines interruptions et perturbations liées à la COVID-19 persistent. Malgré tous ces défis, les occasions réelles de croissance du patrimoine sont nombreuses. Bien qu’il soit difficile en soi de prévoir comment agira le marché, le passé a montré à maintes reprises que la meilleure façon de traverser pratiquement tous les événements macroéconomiques est de procéder à une sélection ascendante des titres axée sur la création de richesse à long terme Explorez le Guide de construction de portefeuille de Gestion d’actifs CIBC..

Aux États-Unis, le taux d’emploi est solide, et de nombreux employeurs retiennent leur main-d’œuvre. « Comme plusieurs entreprises ont eu beaucoup de difficulté à embaucher de bons employés au cours des dernières années, elles ne veulent pas les laisser partir », dit M. Houston. « Donc, s’il y a un léger ralentissement, plusieurs de ces employeurs pourraient faire ce qu’ils peuvent pour s’accrocher à leurs employés, ce qui serait formidable pour le consommateur américain ». De plus, les chèques du programme de stimulation budgétaire lié à la COVID-19, le moratoire sur les remboursements de prêts étudiants et les changements dans les habitudes de consommation ont mené à un excès d’épargne sur le plan systémique.

Compte tenu de la vigueur du marché de l’habitation et, jusqu’à récemment, du marché boursier aux États-Unis, les consommateurs américains à revenu moyen et élevé ont bénéficié d’un certain effet de richesse. Cependant, la situation des consommateurs à revenu inférieur est différente. Étant donné que bon nombre de ces consommateurs sont des locataires et non des propriétaires, ils n’ont pas profité de la vigueur du marché de l’habitation. En fait, leur loyer a peut-être même considérablement augmenté. Ils ont tendance à ressentir davantage les effets de l’inflation, car les prix des produits alimentaires et de l’énergie représentent une part plus importante de leur budget.

Les taux d’intérêt sont toujours au premier plan des préoccupations de nombreux investisseurs, mais il est impossible de prévoir où ils iront. Il faut donc voir plus loin.

« Les indicateurs économiques sont problématiques à saisir et sont difficiles voire impossibles à prévoir », dit M. Houston. « Pour chaque récession réelle ou chaque marché baissier grave, nous avons probablement vu de 10 à 15 faux positifs et la plupart de ces faux positifs représentent en fait de très bonnes occasions d’achat ».

Sous cet angle, les taux d’intérêt supérieurs peuvent être utilisés pour déterminer si une entreprise présente un risque qui a pu être omis. Bien qu’ils aient une incidence sur les marges, les flux de trésorerie et la rentabilité, ces taux soulignent également l’importance d’investir dans des entreprises de qualité qui survivront et prospéreront dans tout contexte économique donné.

« La volatilité donne l’occasion de tirer parti des fluctuations de confiance des investisseurs qui réagissent de façon excessive », explique M. Farrell. « Nous essayons vraiment de trouver les meilleures entreprises pour investir à long terme. »

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