Actions canadiennes et taux d’intérêt – De nouvelles occasions à saisir

Sans grande surprise, en date de la fin octobre, ce sont les secteurs sensibles aux taux d’intérêt qui se sont illustrés jusqu’à maintenant, les fiducies de placement immobilier (FPI) et le secteur de la finance de l’indice S&P/TSX ayant pris 16 % et les services publics, 11 %. Et comme on s’attend à ce que la BdC réduise encore les taux cette année et en 2025, ces secteurs devraient continuer de produire des rendements supérieurs, et ce, pour une raison en particulier : ils sont sous-évalués. Les valorisations dans ces secteurs ont souffert de la hausse des taux d’intérêt que nous avons subie, et elles demeurent bien inférieures aux moyennes historiques.

Cela dit, il serait malavisé de croire que toutes les actions de ces secteurs prendront de la valeur. Tous les oiseaux ont des ailes, mais tous ne volent pas. C’est ce qui explique la grande prudence de nos gestionnaires de portefeuille lorsqu’ils sélectionnent les titres à inclure dans les fonds qu’ils gèrent. À titre d’exemple, une idée prometteuse dans le secteur immobilier est d’investir dans les résidences pour personnes âgées. En raison du vieillissement de la population canadienne, la demande de résidences pour personnes âgées devrait largement surpasser l’offre, grâce à la situation démographique favorable et aux coûts de construction élevés.

À mesure que la BdC abaissera son taux du financement à un jour, beaucoup d’autres occasions d’investir dans les actions canadiennes émergeront et ces actions deviendront de bonnes candidates à l’inclusion dans un portefeuille équilibré. Or, bien que les secteurs sensibles aux taux d’intérêt se soient distingués depuis le début de l’année, leurs perspectives sont plus nuancées. La baisse des taux et l’Administration républicaine, qui est favorable à la croissance, aux États-Unis devraient réaccélérer la croissance économique, ce qui propulsera sûrement les secteurs comme la finance, l’industrie et les biens de consommation cyclique.

Gestion d’actifs CIBC a à cœur de vous fournir des analyses de marché et des recherches avancées pour vous aider à trouver les bonnes solutions de placement. Si vous avez des questions sur les placements en actions canadiennes ou votre portefeuille de placements, communiquez avec votre conseiller ou votre représentant CIBC en tout temps.