Commencez à chercher des occasions de placement à long terme

La baisse de l’inflation et des taux d’intérêt est avantageuse pour les actifs à long terme comme les actions. Pourquoi? Parce que les actions ont tendance à progresser lorsque les taux d’intérêt diminuent. La baisse des taux d’intérêt peut réduire le coût de financement d’une société, influer sur les valorisations, améliorer la rentabilité et accroître le pouvoir d’achat des clients, ce qui a une incidence positive sur le cours de l’action.

Cette tendance est soutenue par les données historiques. Sur la base de 74 années de données, l’indice S&P 500 a inscrit un rendement historique de 13 % au cours des années civiles qui ont suivi une diminution de l’inflation. À titre de comparaison, son rendement a été de seulement 8 % au cours des années civiles qui ont suivi une hausse de l’inflation.

Outre les actions, la baisse des taux d’intérêt stimule aussi les rendements obligataires. Lorsque les taux baissent, le coupon associé aux obligations nouvellement émises diminue aussi. Comme les obligations émises antérieurement versent un coupon plus élevé que les nouvelles émissions, la valeur des obligations plus anciennes augmente.

Attirés par la hausse des taux d’intérêt à court terme à des niveaux inégalés depuis une génération, les investisseurs canadiens ont injecté plus de 20 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire au cours des deux dernières années.

La pondération des actifs à court terme est encore plus élevée si l’on tient compte des CPG, des CEIE et de produits semblables en espèces ou en quasi-espèces. Les investisseurs en sont venus à considérer ces placements comme un moyen moins risqué de générer un revenu en période de hausse des taux d’intérêt. Or, la situation pourrait bientôt changer.

Si les taux d’intérêt ont atteint un sommet et qu’ils sont sur le point de baisser, l’attrait de ces placements à court terme en quasi-espèces pourrait bientôt s’effriter. Les taux d’intérêt liés aux fonds du marché monétaire, aux CPG et aux CEIE fluctuent, notamment chaque fois que la BdC modifie le taux du financement à un jour. Lorsque l’inflation et les taux d’intérêt baissent, le revenu tiré des fonds du marché monétaire et des placements similaires diminue, tandis que le potentiel de rendement total des actions et des obligations devrait augmenter.

Il s’agit de l’une des nombreuses raisons pour lesquelles il est toujours important d’examiner régulièrement la répartition stratégique de l’actif de votre portefeuille. Comme le paradigme de placement pourrait changer en raison des baisses de taux d’intérêt attendues cette année, il serait peut-être temps d’examiner votre portefeuille afin de vérifier s’il surpondère les placements à court terme.

Pour en savoir plus sur l’inflation et les taux d’intérêt et leur incidence sur votre portefeuille, ainsi que sur la façon dont Gestion d’actifs CIBC réagit à ces facteurs et les anticipe dans la gestion des produits de placement qu’elle offre, n’hésitez pas à communiquer avec votre conseiller ou votre représentant CIBC à tout moment.