Pourquoi conserver ses placements en période de volatilité à court terme?

En bref, chaque cycle de marché connaît des hauts et des bas. Les investisseurs à long terme devraient s’attendre à une volatilité à court terme. Toutefois, la volatilité rapide des derniers jours découle probablement de la nouvelle normalité du contexte de négociation actuel, avec les algorithmes de placement, les opérations sur options et les opérations programmatiques. En raison de la vitesse et du caractère global du contexte de marché actuel, les cours évoluent plus rapidement dans les deux sens.

Selon Greg Zdzienicki, gestionnaire de portefeuilles de clients, Actions, Gestion d’actifs CIBC, « la correction dynamique de trois jours que nous venons de vivre est tout aussi anormale que la tendance haussière calme du marché au cours des dernières années ». Les fluctuations à la hausse et à la baisse font partie du cycle normal du marché, et les investisseurs à long terme ne devraient pas paniquer ni prendre de mesures en période de volatilité à court terme. M. Zdzienicki confirme que « les marchés corrigent environ 5 % trois fois par année, 10 % une fois par année et atteignent un marché baissier à peu près tous les deux ans ».

L’indice japonais Nikkei a reculé de 6 % depuis le début de l’année et de plus de 25 % depuis son sommet du 11 juillet 2024. La question à laquelle les investisseurs veulent probablement une réponse est la suivante : pourquoi? Le 31 juillet 2024, la Banque centrale du Japon a relevé son taux directeur de 25 points de base (pb), ce qui a entraîné une chute du yen japonais, qui s’est apprécié par rapport au dollar américain. Par le passé, les investisseurs ont profité de la faiblesse des taux d’intérêt au Japon pour emprunter de l’argent pour investir dans d’autres pays à rendement élevé comme les États-Unis. La baisse de taux a incité les investisseurs à vendre, ce qui a eu une incidence sur les marchés japonais et américains.

Aux États-Unis, cette réaction mondiale au Japon a une incidence négative sur les actions, en particulier sur les titres technologiques américains. L’indice S&P 500 a reculé de 8,5 % par rapport à son sommet du 16 juillet 2024 et le Nasdaq, qui est fortement axé sur la technologie, de 13 % par rapport à son sommet du 10 juillet 2024. Outre la corrélation entre la vigueur du yen et du dollar américain, les récentes données économiques ont été inférieures aux attentes, ce qui a incité la Réserve fédérale américaine à maintenir les taux et les marchés à prendre en compte la possibilité d’un ralentissement économique.

M. Zdzienicki a déclaré : « La résilience des bénéfices et la croissance sur lesquelles repose le marché actuel nous inspirent confiance quant à l’avenir. Lorsque de telles fortes corrections se produisent, elles présentent souvent des occasions d’achat. »

Aaron Young, gestionnaire de portefeuilles de clients, Titres à revenu fixe, Gestion d’actifs CIBC, confirme que « les taux obligataires se redressent en raison de la volatilité du marché. Dans un contexte de turbulences boursières, il est bon de voir les obligations et d’autres titres à revenu fixe récupérer leur rôle de protection contre les titres plus risqués. Ces types de mouvements, combinés à des revenus intéressants, montrent que les obligations sont de retour à leur utilité naturelle dans un portefeuille. Malgré le redressement des écarts de taux des obligations de sociétés, nous ne pensons pas qu’il faut se ruer pour acheter le risque de crédit et nous maintenons notre positionnement à faible risque. »

Gestion d’actifs CIBC met l’accent sur des sociétés résilientes et capables d’exercer leurs activités (et d’avoir du succès) dans n’importe quel contexte économique et cycle de marché. Nous visons également à investir dans des sociétés dotées d’un bilan sain afin qu’elles puissent résister à tout repli du marché.

« Après le choc initial et l’incrédulité provoqués par la forte hausse des cours, nous avons rapidement commencé à chercher des portefeuilles de grande qualité et à repérer des occasions », affirme M. Zdzienicki. « Nous voulons être prêts pour le rebond final, que ce soit aujourd’hui, la semaine prochaine, le mois prochain ou l’année prochaine. Nous voulons détenir les sociétés les plus résilientes, qui sont les mieux placées pour résister à un repli des marchés et pour prospérer lorsque la conjoncture s’améliore. 

Gestion d’actifs CIBC s’engage à fournir des renseignements sur les marchés et les placements. Nous voulons vous aider à trouver les bonnes solutions pour guider votre parcours de placement. Si vous souhaitez discuter plus en détail de cette mise à jour sur les marchés et l’économie ou si vous avez des questions au sujet de votre portefeuille de placements, n’hésitez pas à communiquer avec votre conseiller ou représentant de la CIBC en tout temps.